熊猫乳品7股东接力减持可套现过亿

熊猫乳品（300898.SZ）股东正导演一场“接力式”减持套现。

8月6日晚间，熊猫乳品公告显示，公司实际控制人的一致行动人金欢欢计划减持公司股份28万股。截至公告日收盘，上市公司股价达27.26元/股，按此计算，金欢欢可减持套现约763万元。

记者发现，2025年以来，熊猫乳品核心股东中，陈秀琴、陈秀芝、林文珍、宁波梅山保税港区宝升投资管理合伙企业（有限合伙）、郭红、周炜等7位股东轮番减持或发布减持公告，合计减持可套现上亿元。

2022年7月，熊猫乳品发布限制性股票激励计划显示，公司层面考核中的目标为：2024年营业收入（不含乳品贸易业务）目标值为17.68亿元，营业收入目标值为19.18亿元。

然而，这一激励计划于2023年4月终止。

2024年，熊猫乳品实现营业收入7.64亿元，同比下降19.29%。如果按照此前的股票激励计划计算，上市公司2024年营收仅完成原目标约40%。

实控人关联人减持套现

熊猫乳品主要从事浓缩乳制品创新研发和加工制造，在炼乳细分领域居行业龙头。公司上游为奶粉、鲜牛乳、白砂糖等原材料，下游为餐饮、饮品、烘焙、食品工业和零售。

目前，熊猫乳品股东正在频繁减持公司股票。

8月6日晚间，熊猫乳品发布公告显示，持有公司股份36.4万股（占本公司总股本比例0.2935%）的实际控制人的一致行动人金欢欢计划在本公告披露之日起15个交易日后的3个月内以集中竞价方式和大宗交易方式合计减持公司股份28万股（占本公司总股本比例0.2258%）。

截至公告日收盘，熊猫乳品股价达27.26元/股，按此计算，金欢欢可减持套现约763万元。

而此前于2月25日，熊猫乳品公告显示，公司实际控制人的一致行动人陈秀琴于2024年12月24日至2025年2月25日减持了50万股。

按照中间价计算，陈秀琴此次减持套现超过1300万元。

5月7日，熊猫乳品又公告显示，公司实际控制人的一致行动人陈秀芝计划减持120万股；高级管理人员林文珍计划减持1.18万股；大股东宁波梅山保税港区宝升投资管理合伙企业（有限合伙）计划减持50万股；大股东郭红及其一致行动人周炜计划减持124万股。

5月30日，熊猫乳品公告称，林文珍减持了1.18万股，成功套现34.75万元；宁波梅山保税港区宝升投资管理合伙企业（有限合伙）减持了50万股，按中间价计算套现1482万元。

按照当前股价计算，陈秀芝、郭红和周炜减持股份可套现6651万元。

7月30日，熊猫乳品还公告显示，宁波梅山保税港区宝升投资管理合伙企业（有限合伙）计划以集中竞价方式和大宗交易方式，合计减持本公司股份35万股（占本公司总股本比例0.2823%）。

按照当前股价计算，宁波梅山保税港区宝升投资管理合伙企业（有限合伙）最新减持计划可套现954万元。

综合来看，熊猫乳品上述7位股东合计减持可套现上亿元。

2024年年报显示，林文珍为熊猫乳品副总经理。公司董事长、总经理LI DAVID XI AN（李锡安）与公司董事李学军为兄弟关系，陈秀琴、陈秀芝为李锡安和李学军的关联人。

李锡安1977年3月出生，澳大利亚国籍，Macquarie University（麦考瑞大学）硕士学位。

目前，熊猫乳品实际控制人为李学军、李作恭和李锡安，三人分别持有上市公司股份比例为27.1%、9.14%和4.23%，合计达40.47%。

2024年营收仅完成原目标40%

熊猫乳品股东相继减持，或因对公司未来前景并不看好。

2024年年报中，熊猫乳品介绍，公司拥有古茗、香飘飘、李子园、味全食品、立高食品、喜之郎、和路雪、益禾堂、挪瓦咖啡等知名客户。

然而，熊猫乳品已连续三年没有完成公司原先设定的目标。

2022年7月，熊猫乳品发布2021年限制性股票激励计划（草案修订稿），本激励计划首次授予的限制性股票解除限售考核年度为2022—2025年四个会计年度。

其中，公司层面考核中，熊猫乳品的目标为：2022年营业收入（不含乳品贸易业务）目标值为8.88亿元，营业收入目标值为10.38亿元；2023年营业收入（不含乳品贸易业务）目标值为12.5亿元，营业收入目标值为14亿元；2024年营业收入（不含乳品贸易业务）目标值为17.68亿元，营业收入目标值为19.18亿元；2025年营业收入（不含乳品贸易业务）目标值为25亿元，营业收入目标值为26.5亿元。

2022年和2023年，熊猫乳品营业收入分别为8.92亿元和9.47亿元，同比分别增长4.05%、6.20%，均未完成目标值。

2023年4月，熊猫乳品发布关于终止2021年限制性股票激励计划暨回购注销限制性股票的公告，公司表示，鉴于公司2022年业绩目标未实现，且目前国内外宏观经济和市场环境发生较大变化，本激励计划中设定的业绩考核指标已不能和当前公司经营情况相匹配，预计达成激励计划中设定的业绩考核要求难度较大，若继续实施本次激励计划难以达到预期的激励目的和激励效果。

2024年，熊猫乳品实现营业收入7.64亿元，同比下降19.29%；净利润1.02亿元，同比下降5.98%；扣非净利润9049.85万元，同比下降1.33%。

如果按照此前的股票激励计划计算，熊猫乳品2024年营收仅完成原目标约40%。

从产品结构看，2024年，熊猫乳品的浓缩乳制品营业收入达5.85亿元，占总营收的76.57%，同比下降10.06%；乳品贸易营业收入达1.26亿元，占总营收的16.53%，同比下降38.37%；椰品营业收入达4402.49万元，占总营收的5.76%，同比下降42.60%。

2025年一季度，熊猫乳品实现营业收入1.70亿元，同比下降8.27%；净利润1361.34万元，同比下降48.76%；扣非净利润1036.22万元，同比下降53.12%。

此前，在业绩说明会上，熊猫乳品指出，公司营收下降主要为贸易业务下降，整体贸易策略较为谨慎，业务规模收缩，如不含贸易的营收和上年同期基本持平。净利润下降主要在椰子类原材料成本提高、可宝公司运营费用体现、理财的收益和公允价值减少。一季度，公司毛利率为25.05%，同比下降3.81个百分点。

关于乳品贸易业务持续收缩的原因，熊猫乳品表示，乳品贸易涉及大宗商品交易和汇率波动风险，目前阶段为控制风险，交易策略较为谨慎，公司贸易业务规模下降。

丨来源 ：长江商报

丨本期编辑：冯晓敏

丨校读：冯晓敏

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